skip to Main Content
اثرات مازاد  نقدینگی جهانی در بازدهی  بازار سهام : شواهدی از مدل پانل آستانه

اثرات مازاد نقدینگی جهانی در بازدهی بازار سهام : شواهدی از مدل پانل آستانه

عنوان انگلیسی: The effects of global excess liquidity on emerging stock market returns: Evidence from a panel threshold model
سال نشر: ۲۰۱۶
نویسنده: Sophie Brana,Stéphanie Prat
تعداد صفحه فارسی: ۲۷ – تعداد صفحه انگلیسی: ۹
دانشگاه: Larefi, University of Bordeaux, France b INSEEC Business School and Larefi, University of Bordeaux, France
نشریه: Process Safety and Environmental Protection
کیفیت ترجمه: ترجمه پلاس

چکیده

گسترش نقدینگی در جهان و سیاست های نامتعارف پولی اجرا شده توسط بانک های مرکزی بزرگ در طول چند سال گذشته به گسترش بحث در خصوص تاثیرات کراس بوردر دامن زده است. در این مقاله به بررسی تاثیر مازاد نقدینگی جهانی بر قیمت دارایی ها برای مجموعه ای از هفده بازار در حال ظهور با در نظر گرفتن مدل پانل آستانه پرداخته شده است. مشخص شده است که در یک دوره ی تمایل بالای سرمایه گذاران جهانی برای ریسک مازاد نقدینگی جهانی یک عامل تعیین کننده مثبت برای تعیین قیمت دارایی های کشورهای نوظهور در بازار است. به هر حال، ارتباط میان دو متغیر با تشدید خطر ناسازگاری جهانی ، تقویت میگردد.

Abstract

The expansion of global liquidity, exacerbated by the unconventional monetary policies implemented by the major central banks over the past several years, has contributed to the debate on the cross-border impact of those measures. This paper examines the impact of global excess liquidity on asset prices for a set of seventeen emerging market countries taking into account nonlinearity by using a panel threshold model. We find that in a period of global investors’ high risk appetites, global excess liquidity is a positive determinant of asset prices in emerging market countries. However, the link between the two variables changes when global risk aversion strengthens.
۳۵۰,۰۰۰.۰۰ ریال – خرید
امتیاز شما:
Back To Top