اجتناب از مالیات، حاکمیت شرکتی، و مسئولیت اجتماعی شرکت: مورد بازار سرمایه مصر

این مقاله رابطه بین اجتناب مالیاتی، حاکمیت شرکتی، و افشای مسئولیت اجتماعی شرکت (‏CSR)‏را بررسی می‌کند. همچنین به بررسی تاثیر CSR روی بازده بازار سهام می‌پردازد. با استفاده از نمونه‌ای از شرکت‌های مصری برای دوره ۲۰۰۷ – ۲۰۱۶، ما شواهد جدید قوی ارائه می‌کنیم که نشان می‌دهد اجتناب از مالیات شرکتی به طور مثبت با افشای CSR در ارتباط است. ما شواهدی یافتیم مبنی بر اینکه کسبوکارهایی با یک هیات‌مدیره پیچیده‌تر، که با حضور خانواده یا اعضای خارجی ارزیابی می‌شوند، افشای CSR بیشتری انجام می‌دهند. نهایتا اینکه، یافته‌های این تحقیق نشان می‌دهند که شرکت‌هایی که افشای CSR بالاتر انجام می‌دهند بازده‌های سهام بیشتری دارند، و این نشان می‌دهد که CSR در واقع افزایش ارزش است. این یافته‌ها دارای مفاهیم مهمی برای کاربران و سیاست گذاران بازارهای سرمایه در اقتصادهای نوظهور هستند.

This paper examines the relationship between tax avoidance, corporate governance, and corporate social responsibility (CSR) disclosure. It also investigates the effect of CSR on stock market returns. Using a sample of Egyptian firms for the period 2007–۲۰۱۶, we provide robust new evidence that corporate tax avoidance is positively associated with CSR disclosure. We find evidence that businesses with a more sophisticated board of directors, measured by the presence of family or foreign members, provide more CSR disclosure. Finally, the findings of this study indicate that firms making higher CSR disclosures have greater stock returns, suggesting that CSR is value-enhancing. These findings have important implications for capital markets’ users and policymaker in emerging economies.