skip to Main Content
استفاده از مشتقات نرخ بهره در بانکداری: مفاهیم قیمت‌گذاری بازار از پرچین‌های جریان وجوه نقد

استفاده از مشتقات نرخ بهره در بانکداری: مفاهیم قیمت‌گذاری بازار از پرچین‌های جریان وجوه نقد

عنوان انگلیسی: Interest rate derivatives use in banking: Market pricing implications of cash flow hedges
سال نشر: ۲۰۱۸
نویسنده: Aigbe Akhigbe,Stephen Makar,Li Wang,Ann Marie Whyte
تعداد صفحه فارسی: ۲۴ – تعداد صفحه انگلیسی: ۴۴
دانشگاه: Department of Finance, College of Business Administration, The University of Central Florida, Orlando, FL 32816-1400, United States,Department of Accounting, College of Business, University of Wisconsin Oshkosh, Oshkosh, WI 54901, United States,School of Accountancy, College of Business Administration, The University of Akron, Akron, OH 44325, United States,Department of Finance, College of Business Administration, The University of Akron, Akron, OH 44325, United States
نشریه: Process Safety and Environmental Protection
کیفیت ترجمه: ترجمه پلاس

چکیده

ما بررسی می‌کنیم که آیا سرمایه گذاران قادر به پیش‌بینی کامل پیامدهای قیمت‌گذاری بر روی پرچین‌های جریان وجوه نقد در صنعت بانکداری هستند یا خیر. ما نشان می دهیم که تنظیمات مارک به بازار در جریان جبران پول نقد به طور مستقیم با جریان های نقدی آینده ارتباط دارد و سرمایه گذاران میزان این رابطه معکوس را کم اهمیت می دانند. شواهد ما این مفهوم را تایید می‌کند که اطلاعات ناقص در مورد پارامترهای مربوط به ارزش، برای سرمایه گذاران برای پیش‌بینی دقیق اثرات تنظیمات جریان وجوه نقد جاری بر جریان‌های نقدی آتی، دشوار می‌سازد. نتایج ما نیز همسو با شواهدی هستند که سرمایه گذاران توجه محدودی به این اطلاعات دارند، به ویژه اطلاعاتی که تشخیص آن مشکل است، بطور کامل در قیمت‌های سهام منعکس نشده است. بنابراین، افشای اضافی توسط آژانس‌های نظارتی در صنعت بانکداری برای غلبه بر چالش‌های مرتبط با اطلاعات ناقص و توجه محدود سرمایه گذاران کافی نیستند.

Abstract

We examine whether investors are able to fully anticipate the pricing implications of cash flow hedges in the banking industry. We show that mark-to-market adjustments on cash flow hedges are inversely related to future cash flows and that investors underestimate the extent of this inverse relation. Our evidence supports the notion that incomplete information on value relevant parameters makes it difficult for investors to accurately predict the effects of current cash flow hedge adjustments on future cash flows. Our results are also consistent with the evidence that investors have limited attention such that information, particularly information that is difficult to discern, is not fully reflected in stock prices. Thus, the additional disclosures mandated by regulatory agencies in the banking industry are not sufficient to overcome the challenges associated with incomplete information and investors’ limited attention.
۳۵۰,۰۰۰ ریال – خرید
امتیاز شما:
(No Ratings Yet)
Back To Top