skip to Main Content

اقتصاد ماکرو، بازار سهام و قیمت‌های نفت: آیا روابط معناداری بین نوسانات دوره‌ای آن‌ها وجود دارد؟

عنوان انگلیسی: Macro economy, stock market and oil prices: Do meaningful relationships exist among their cyclical fluctuations?
سال نشر: ۲۰۱۰
نویسنده: George Filis
تعداد صفحه فارسی: ۱۲ – تعداد صفحه انگلیسی: ۱۰
دانشگاه: University of Portsmouth, Department of Economics, Portsmouth Business School, Richmond Building, Portland Street, Portsmouth, PO1 3DE, UK
نشریه: Process Safety and Environmental Protection
کیفیت ترجمه: اقتصادی

چکیده

این مقاله رابطه بین شاخص قیمت مصرف‌کننده، تولید صنعتی، بازار سهام و قیمت‌های نفت در یونان را بررسی می‌کند. در ابتدا از چارچوب آماری یکپارچه (‏همجمعی و VECM)‏برای مطالعه داده‌ها در سطوح استفاده می‌کنیم. سپس از یک مدل VAR چند متغیره برای بررسی رابطه بین اجزای چرخه‌ای سری‌های خود استفاده می‌کنیم. دوره مطالعه از سال ۱۹۹۶: ۱ تا ۲۰۰۸: ۶ است. و بازار سهام در بلند مدت اثر مثبتی روی CPI یونانی دارد. تجزیه و تحلیل اجزای چرخه‌ای نشان می‌دهد که قیمت‌های نفت تاثیر منفی قابل‌توجهی بر بازار سهام دارند. علاوه بر این، قیمت نفت در سطح قابل‌توجهی بر CPI تاثیر منفی می‌گذارد. با این حال، ما هیچ اثری از قیمت نفت بر تولید صنعتی و CPI نیافتیم. در نهایت، هیچ رابطه‌ای نمی‌تواند بین تولید صنعتی و بازار سهام برای بازار یونان مستند شود. یافته‌های این مطالعه برای سیاست گذاران، مدیران مالی، تحلیلگران مالی و سرمایه گذارانی که با اقتصاد یونان و بازار سهام یونان سر و کار دارند، از اهمیت ویژه‌ای برخوردار است.
تمام حقوق محفوظ است.

Abstract

This paper examines the relationship among consumer price index, industrial production, stock market and oil prices in Greece. Initially we use a unified statistical framework (cointegration and VECM) to study the data in levels. We then employ a multivariate VAR model to examine the relationship among the cyclical components of our series. The period of the study is from 1996:1 to 2008:6. Findings suggest that oil prices and the stock market exercise a positive effect on the Greek CPI, in the long run. Cyclical components analysis suggests that oil prices exercise significant negative influence to the stock market. In addition, oil prices are negatively influencing CPI, at a significant level. However, we find no effect of oil prices on industrial production and CPI. Finally, no relationship can be documented between the industrial production and stock market for the Greek market. The findings of this study are of particular interest and importance to policy makers, financial managers
امتیاز شما:
(No Ratings Yet)
Back To Top