انتقال شوک‌های مالی در یک مدل تخمین زده‌شده با مسکن و بانکداری

ما یک مدل تعادل عمومی پویای تصادفی (‏DSGE)‏را با مسکن و بانکداری توسعه می‌دهیم تا انتقال شوک‌های مالی بین بخش‌های مالی و واقعی را بررسی کنیم. بدتر شدن ترازنامه بانک ایجاد شده توسط شوک‌های مالی می‌تواند اثرات مخربی بر روی فعالیت‌های واقعی داشته باشد. تقویت شوک‌ها از اختلافات مالی مربوط به خانوارها و بانک‌ها نشات می‌گیرد. ما دریافتیم که اختلال در ارزش خالص بانکی که با شوک‌های کیفیت سرمایه آغاز شده، کاهشی در وام‌های خانوار، قیمت خانه و خروجی ایجاد می‌کند. شوک‌های نقدینگی بانک نیز اثرات منفی بر این متغیرها دارند. شوک‌های اولویت مسکن می‌توانند رابطه‌ای مثبت بین قیمت خانه و خروجی ایجاد کنند. تمامی این یافته‌ها به طور کیفی با شواهد تجربی سازگار هستند و نشان می‌دهند که این شوک‌های مالی برای پویایی قیمت مسکن و سایر متغیرهای کلان اقتصادی حیاتی هستند.

Highlights•We develop a DSGE model to study the transmission of various financial shocks.•Financial frictions tied to banks and households interact each other over time.•Financial shocks are critical to the dynamics of housing and macroeconomic variables.•The dynamics of house prices are associated with the banks’ balance sheets.•Capital quality shocks generate a decline in household loans, house prices and output.AbstractWe develop a dynamic stochastic general equilibrium (DSGE) model with housing and banking to study the transmission of financial shocks between the financial and real sectors. A deterioration in the bank’s balance sheet induced by financial shocks could have amplified and persistent impacts on real activities. The amplification of the shocks are originated from financial frictions tied to households and banks. We find that a disruption in bank net worth initiated by capital quality shocks generates a decline in household loans, house prices and output. Bank liquidity