تاثیر اثرات خارجی رتبه بندی بر روی بازار سهام

چکیده

این مقاله تاثیر تغییر رتبه بندی مستقل را در یک کشور خاص را بر روی بازار سهام کشورهایی مورد مطالعه قرار می دهد که ارتباط نزدیکی با جفت‌ های فردی دارند. ما به همان اندازه ، تاثیر تغییرات رتبه بندی دیگر کشورها بر روی بازار سهام یک کشور خاص را با استفاده از یک نمونه ده کشوری برای دوره ژانویه سال ۱۹۸۹ تا دسامبر ۲۰۱۰ آزمودیم. در حالی که یک مورد برای اثرات قبل از اعلام ارتقاء رتبه و یک مورد برای اثرات بعد از اعلام تنزل رتبه وجود داشت ما دریافتیم که در مجموع گروهی از کشورها ممکن است بطور بالقوه دارای اثرات خارجی باشند، در حالی که به صورت فردی، به نظر می رسد این مورد وجود ندارد

Abstract

This paper studies the impact of a sovereign rating change of a particular country on the stock markets of those countries to which it is closely related in individual pairs. We equally test the impact of other countries rating changes on the stock market of one particular country using a sample of ten countries for the period January 1989 to December 2010. While, there is a pre-announcement case for upgrades and post announcement case for downgrades, we find that collectively as a group the countries may potentially have a spillover effect, while on an individual basis, it does not appear to be the case