تصمیمات جریان نقدی و تصمیمات ساختار سرمایه ​

ما یک ارتباط بین ریسک جریان نقدینگی، تصمیمات ساختار سرمایه و جریان‌های نقدی عملیاتی را شناسایی می‌کنیم. شرکت‌هایی با بی‌ثباتی بالاتر جریان نقدی , , سطح بدهی بالاتری دارند و این ارتباط مثبت تنها برای شرکت‌هایی با ضعیف ترین عملکرد مالی است که بوسیله جریان نقدینگی عملیاتی اندازه‌گیری می‌شود .
زمانی که شرکت‌ها براساس جریان‌های نقدی عملیاتی رتبه‌بندی می‌شوند، آن‌هایی که در نیمه پایینی هستند، استفاده از اهرم مالی را در مواجهه با افزایش ریسک جریان نقدی افزایش می‌دهند. ​
برای شرکت‌هایی با جریان‌های نقدی عملیاتی که در نیمه بالایی هستند، ارتباط بین ریسک جریان نقدی با شرکت و استفاده شرکت از اهرم از لحاظ آماری معنادار نیست.

We identify a link between cash flow risk, capital structure decisions and operating cash flows. Firms with higher cash flow volatility have higher debt levels and this positive link is only for firms with the weakest financial performance as measured by operating cash flow. When firms are ranked based on operating cash flows, those in the bottom half increase their use of leverage in the face of increasing cash flow risk. For firms with operating cash flows that are in the upper half, the link between cash flow risk faced by the firm and its use of leverage is not statistically significant.