زمانی که شرکت هدف یا فروشنده می تواند هوشیارتر عمل کند: بررسی تاثیر داشتن تجربه کافی و وجود اطلاعات نامتقارن بر ارزش و سود حاصل از ادغام شرکت ها و کسب و کار

با توسعه تحقیقات در مورد تاثیر تجربیات بر پیامدهای اکتسابی، بررسی می‌کنیم که چگونه تفاوت در تجربه قبلی M & A یک تجربه بین هدف و خریدار یا مالک به ترتیب بر ارزش آن‌ها تاثیر می‌گذارد، به دست آوردن زمانی که خریدار بر روی هدف تاثیر می‌گذارد. با توجه به تحقیقات مربوط به یادگیری سازمانی، مذاکره و اطلاعات اقتصادی ، نظریه‌پردازی می‌کنیم که فرد با تجربه بیشتر قادر به کسب ارزش و مقادیر بیشتر خواهد بود.علاوه بر این، ما معتقدیم که تاثیر تفاوت‌های M & A تجربه‌ای بر ارزش به‌دست‌آمده، مشروط به سطح عدم تقارن اطلاعاتی صورت‌های خریدار با توجه به هدف است، به ویژه به عنوان تابعی از دامنه محصول – بازار هدف و اینکه آیا این معامله دوستانه است یا نه.ما از این پیش‌بینی‌ها در نمونه‌ای از ۱،۲۴۱ M & A در طول یک دوره ۳۰ ساله، حمایت و پشتیبانی می‌کنیم.

Abstract
Research summary: Extending research on the effect of experience on acquisition outcomes, we examine how the differential in previous M&A; experience between the target and the acquirer affects the value they, respectively, obtain when the acquirer takes over the target. Drawing on literature about organizational learning, negotiation, and information economics, we theorize that the party with greater experience will be able to obtain more value. Furthermore, we theorize that the effect of differential M&A; experience on value obtained is contingent on the level of information asymmetry the acquirer faces with respect to the target, specifically as a function of the target’s product‐market scope and whether the deal is friendly. We test and find support for these predictions in a sample of 1,241 M&As; over a 30‐year period.
Managerial summary: Corporate strategy is about a firm’s scope and development decisions and outcomes, but corporate strategizing is incomplete unless ma