عملکرد مالی و حاکمیت شرکتی در منابع خرد: شواهدی از آسیا

حاکمیت شرکتی خوب، یک بلوک ایجاد موفقیت برای موسسات مالیه خرد در نظر گرفته می‌شود، زیرا فرض بر این است که به آن‌ها در دستیابی به اهداف مالی و مالی خود کمک خواهد کرد. این مقاله رابطه بین حاکمیت شرکتی و عملکرد مالی را برای ام.اف.آی ها در آسیا مورد تجزیه و تحلیل قرار می‌دهد. ما از یک مجموعه داده پانلی شامل ۱۷۳ ام.اف.آی ها در ۱۸ کشور آسیایی برای دوره ۲۰۰۷ – ۲۰۰۷ استفاده می‌کنیم. ما یک شاخص حاکمیت شرکتی را براساس هفت معیار مربوط به اندازه هیات‌مدیره و ترکیب، ویژگی‌های مدیرعامل، و نوع مالکیت ایجاد می‌کنیم. سپس رابطه دو طرفه بین این شاخص و هر کدام از پنج شاخص عملکرد مالی مختلف را برآورد می‌کنیم. برای پرداختن به همزمانی احتمالی بین حاکمیت شرکتی و عملکرد مالی، ما رویکرد حداقل مربعات دو مرحله‌ای را با متغیرهای ابزاری اتخاذ می‌کنیم. نتایج ما ماهیت درون‌زا حاکمیت شرکتی و عملکرد مالی را تایید می‌کند. ما نتیجه می‌گیریم که سودآوری و پایداری از اعمال حکمرانی خوب بهبود می‌یابد و بالعکس، شرکت‌های سودآورتر و پایدارتر سیستم‌های نظارتی بهتری دارند.

Good corporate governance is considered a building block of success for microfinance institutions (MFIs) as it is presumed to help them in achieving their social and financial goals. This paper analyzes the corporate governance and financial performance relationship for MFIs in Asia. We make use of a panel dataset involving 173 MFIs in 18 Asian countries for the period 2007-2011. We construct a corporate governance index based on seven measures pertaining to board size and composition, CEO characteristics, and ownership type. We then estimate the two-way relationship between this index and each of five different financial performance indicators. To address the likely simultaneity between corporate governance and financial performance, we adopt a two-stage least squares estimation approach with instrumental variables. Our results confirm the endogenous nature of corporate governance and financial performance. We conclude that profitability and sustainability of MFIs improve with good go