پیش‌بینی اقتصاد بریتانیا با یک VAR در مقیاس متوسط

ما یک VAR بیزی (‏BVAR)‏را برای اقتصاد بریتانیا تخمین می‌زنیم و عملکرد آن را در پیش‌بینی رشد GDP و تورم CPI در زمان واقعی نسبت به پیش‌بینی‌های کلاس، مدل DSGE بانک انگلستان، و دیگر معیارها ارزیابی می‌کنیم. ما در می‌یابیم که BVAR در زمانی که هم تولید ناخالص داخلی و هم مولفه‌های هزینه‌ای آن را پیش‌بینی می‌کند، عملکرد بهتری نسبت به فورتاس دارد. در مقابل، عملکرد آن‌ها در زمان پیش‌بینی CPI مشابه بود. ما همچنین متوجه شدیم که پیش‌بینی‌های تراکم BVAR علی‌رغم پیش‌بینی کم‌تر تورم در اکثر افق‌های پیش‌بینی، از پیش‌بینی‌های تراکم BVAR در مقایسه با پیش‌بینی‌های پارتاس بهتر عمل کرده‌اند. هر دو مدل رشد تولید ناخالص داخلی بیش از حد پیش‌بینی‌شده در تمام افق‌های پیش‌بینی، اما این مساله در BVAR کم‌تر مشهود بود. عملکرد پیش‌بینی تراکم و نقطه BVAR همچنین با عملکرد یک مجموعه آماری داخلی بانک انگلستان برای تورم CPI و GDP و نیز پیش‌بینی‌های گزارش تورم رسمی قابل‌مقایسه است. نتایج ما به طور گسترده با یافته‌های مطالعات مشابه برای اقتصادهای توسعه یافته دیگر همخوانی دارند.

We estimate a Bayesian VAR (BVAR) for the UK economy and assess its performance in forecasting GDP growth and CPI inflation in real time relative to forecasts from COMPASS, the Bank of England’s DSGE model, and other benchmarks. We find that the BVAR outperformed COMPASS when forecasting both GDP and its expenditure components. In contrast, their performances when forecasting CPI were similar. We also find that the BVAR density forecasts outperformed those of COMPASS, despite under-predicting inflation at most forecast horizons. Both models over-predicted GDP growth at all forecast horizons, but the issue was less pronounced in the BVAR. The BVAR’s point and density forecast performances are also comparable to those of a Bank of England in-house statistical suite for both GDP and CPI inflation, as well as to the official Inflation Report projections. Our results are broadly consistent with the findings of similar studies for other advanced economies.